Cómo conseguir un ENISA en 2023 (I)

Seguramente muchas veces has oído o leído “he conseguido un ENISA”, “hemos presentado un ENISA”, “vamos a apalancar la ronda con un ENISA”, pero…¿qué es “un ENISA”? Prepárate un buen café (o dos) para deleitarte con la mejor guía ENISA para startups para que salgas de aquí hecho todo un expertoae.

Creo que fue en 2010 cuando conseguí mi primer ENISA (parezco una 👵🏻) y desde entonces no he parado: desde pequeños préstamos jóvenes emprendedores de 50k€ hasta préstamos cercanos al millón de €. Son más de 10 años presentando (y consiguiendo) préstamos participativos de ENISA para infinidad de startups y empresas innovadoras, así que voy a intentar trasladarte mis mejores consejos, tips, pros y contras, cómo es el proceso y cosas que seguramente no te cuenten. Vuuuuamos!

¿Qué es “un ENISA”?

Y ¿por qué lo pongo entre comillas?…básicamente porque “un ENISA” como tal no existe. Bueno si…pero no. A ver…ENISA es una entidad pública que depende del Ministerio de Economía, Industria y blablablá (depende cuando leas esto tendrá un nombre u otro…), el caso es que ENISA es el acrónimo de Empresa Nacional de Innovación S.A. y su cometido es, muy resumidamente, financiar proyectos innovadores.

Y esto lo hacen a través diferentes líneas que veremos luego, pero siempre en forma de préstamos participativos con la principal particularidad de que no exigen garantías de ningún tipo para su concesión, única y exclusivamente las del proyecto.

¿Qué es un préstamo o crédito participativo?

Esto da para mucho, tanto como para una sola entrada dedicada a explicarte qué son los préstamos participativos. Te intentaré resumir en mis palabras lo que en este momento nos concierne.

Se llaman préstamos participativos a los préstamos donde la entidad prestataria (el que te suelta la pasta, en nuestro caso ENISA), participa de alguna manera en el capital de la sociedad, donde «de alguna manera» puede ser: en los beneficios de la sociedad o en el capital social directamente.

En el caso de ENISA la forma de participar es a través de un tramo de intereses variable. Es decir, cuando firmas la operación te fijan un primer tramo de intereses fijos (Euribor + diferencial) y un segundo tramo que está vinculado a la evolución de la empresa, en concreto al beneficio contable. Explicado de forma muy sencilla: se calcula la rentabilidad de la empresa sobre tus fondos propios medios y el exceso hasta el interés del primer tramo (con un límite fijado en el contrato y con algunas restricciones) se pagará como diferencial del segundo tramo.

¡Vaya lio maquinaria! 🤯 A ver, de forma muy sencilla y básica, imagina que en el primer tramo estás pagando un 4% y tu empresa da un beneficio que supone el 6% sobre los fondos propios. En el segundo tramo de intereses pagarás un 2% adicional (6% – 4% = 2%). Esta es la forma de hacer que el préstamo participe en el capital, a través de una mayor remuneración del préstamo en caso de que tu empresa vaya excepcionalmente bien. Es muy importante y debes saber que bajo ninguna circunstancia ENISA entra en el accionariado de la compañía ni el préstamo se convierte en capital social.

Ayudas ENISA

Pequeño disclaimer: la financiación que concede ENISA es una ayuda considerable para cualquier emprendedor o startup. Cuando los departamentos de riesgos de los bancos no confían aún en tu empresa es muy útil y valorable tener una entidad que financie tu actividad con la única garantía del proyecto.

Dicho esto, la financiación de ENISA es un préstamo, es decir, hay que devolverlo. Parece una obviedad, pero hablo con muchos emprendedores como CFO externo de startups que consideran la financiación de ENISA como una subvención; pero no, lo siento: los préstamos ENISA no son una subvención. Si es verdad que tienen carencia para el pago del capital, mayor flexibilidad que los bancos en caso de que no puedas hacer frente al pago de las cuotas, que no exijan garantías para su concesión, y las ventajas que más adelante te amplio; pero si, hay que devolverlo.

¿Qué pasa si no se puede devolver un préstamo ENISA?

Lo primero tranquilizarte, seguro que has hecho todo por tu proyecto, te has dejado la vida (en algunos casos literalmente) y ahora que tienes que pasar el mal trago de tener que cerrar tu empresa lo que menos te apetece es quedarte con deudas. Como te dije, una de las ventajas de este tipo de financiación es que no exige garantías personales, como suele pasar muchas veces con la financiación bancaria. Pero esto no quita haya que hacer siempre las cosas bien.

Así que mi consejo va por una doble vía:

• Sé proactivo: habla con el departamento de Riesgos de ENISA y mantenles informados de la situación financiera. Si puedes, intenta presentar un plan de pagos, las diferentes vías de financiación que estas explorando para revertir la situación, etc., pero nunca apures hasta el final.
• Sé previsor: La deuda solo muere con la empresa, para ello tienes que entrar en un proceso de liquidación y cierre que se llama «concurso de acreedores». Sé previsor, deja algo de dinero en la cuenta (este proceso cuesta) y contrata un buen abogado en estos menesteres. No te preocupes, es el día a día de muchas startups.

Realmente ¿interesa un ENISA?

Empezamos con las contras, después de hablar con muchos emprendedores y analizando desde dentro de la propia startup, casi siempre suele interesar un préstamo participativo de ENISA. Normalmente no le ha interesado a clientes que:

• Tenían una capacidad financiera tan alta que les permitía conseguir financiación bancaria sin garantías.
• La empresa presentaba beneficio contable y el coste se disparaba (se iba a casi un 8% en tiempos de Euribor negativo).
• Plazos inciertos, clientes que dependían de la financiación para hacer un proyecto de inversión urgente y no podían estar esperando meses para saber si lo aprobaban y al desembolso.

Por regla general, las dos primeras suelen ser causas relacionadas entre sí y poco habituales en el mundillo startup; aún así, de todo hay en la viña del señor y me he encontrado varios casos que han rechazado presentar proyecto a ENISA justo por este motivo.

Ahora si, vamos a por las ventajas que presentan los préstamos participativos de ENISA:

• La principal ventaja es que no exige garantías adicionales, solo el propio proyecto. Esto en etapas iniciales es una auténtica maravilla 🌈
• Si estás en pérdidas (99,9% de las startups que levantan capital lo están), el coste financiero es bastante asumible y parecido a la financiación bancaria tradicional.
• Este es un concepto más avanzado…si has metido socios inversores (que lo habrás hecho o estarás pensando en hacerlo para pedir un ENISA), la financiación vía deuda hace que te baje el WACC 🤯 Si, imagino que te habrá estallado la cabeza, pero bueno en tu mente piensa que para una empresa la financiación más cara siempre es el capital; es decir, diluir tu participación. A efectos de retornos financieros para tus acciones, si necesitas una financiación de 1M€ para tu empresa, mejor hacer una ampliación de 700k€ y apalancarlo con un préstamo de ENISA de 300k€ que diluirte en una ampliación de 1M€.
• El plazo de amortización y, sobre todo, la carencia suelen ser más amplios que en otros tipos de financiaciones (lo habitual suele ser dos años de carencia y tres-cuatro de amortización)
• Puede llegar a tener efecto arrastre de cara a cerrar la ronda, atraer Business Angels, etc.
• Los intereses de la deuda y los gastos financieros (comisión de apertura y cancelación, si procede) son deducibles de cara al Impuesto de Sociedades. Otro concepto financiero un poco avanzado que usamos mucho los CFOs, esto hace que (si estas en beneficios o vas a estar) se abarate el préstamo indirectamente.
• Vamos a por otro concepto un pelín más avanzado: se trata de deuda subordinada. Es decir, en caso de liquidación, concurso de acreedores, etc., ENISA sería de los últimos en cobrar; los bancos, Seguridad Social, Hacienda, etc., cobrarían antes (lo dudas? 🙃). El caso es que esto hace que para los departamentos de riesgos de los bancos sea mejor el rating si tienes en tu balance 150.000€ de deuda con ENISA que si tienes 150.000€ de deuda con otro banco.

Como ves, son muchas las ventajas de los préstamos ENISA y por eso hacen que sea una de las líneas de financiación para startups más habituales.

¿Cuánto tardan en conceder un ENISA?

Como buen medio gallego que me considero te diré depende (carallo!).

Para ello lo mejor es entender cómo funciona ENISA internamente: al ser una entidad pública se financia tanto de los presupuestos generales del estado (PGE) como del repago de la deuda ya concedida, pero básicamente digamos que con cargo a los Presupuestos Generales del Estado.

Una vez tienen la financiación empiezan a liberar los fondos, antiguamente esto solía pasar entre mayo-junio pero ha habido años que se han retrasado los presupuestos tanto que han liberado los fondos bien entrada la segunda mitad del año e incluso nos hemos ido a noviembre-diciembre. Esto es lo que te decía que es una de las principales desventajas: la incertidumbre sobre cuándo recibirás la financiación.

El proceso de admisión-análisis-aprobación que te cuento en el siguiente apartado dura de media en torno a 3-4 meses, depende de la carga de trabajo que tengan y de lo ágil que seas contestando la información y documentación que te requieran.

En todo caso, los fondos se adjudican por orden de entrada, por eso yo siempre recomiendo a mis clientes que presenten su solicitud cuanto antes, preferiblemente los primeros meses del año (o a finales de año pero pensando que el dinero llegará el año siguiente). Si presentas tu solicitud a partir de verano es posible que te encuentres que cuando te lo aprueben ya no tengan fondos y que te lo dejen preaprobado con cargo a los fondos del año siguiente.

Una vez tienen los fondos y te aprueban la solicitud es bastante ágil: documentación con riesgos para preparar la firma en el Notario y al día siguiente de la firma o a los pocos días tienes el dinero en la cuenta.

Disclaimer (otro): las nuevas líneas AgroInnpulso y Emprendedoras Digitales se financian por otra vía y puede que te encuentres que tienen fondos durante todo el año. En este apartado hablo del proceso de las líneas más habituales: Jóvenes Emprendedores, Emprendedores y Crecimiento.

¿Cómo funciona el proceso?

Otra cosa que has de saber es que, a diferencia de otras líneas de financiación pública para emprendedores, puedes presentar solicitudes a ENISA durante todo el año, la plataforma siempre está abierta. Es posible que a finales de año encuentres un mensaje del tipo «ya no se aceptan solicitudes para 202x» y esto es porque se habrán agotado los fondos de ese año y tu solicitud, como te expliqué en el apartado anterior, irá con cargo al presupuesto del año siguiente.

Teniendo en cuenta los plazos que ya te he comentado, el proceso completo puede durar entre 4-6 meses:

• Presentación de la solicitud en la plataforma: tienes la guía de la propia ENISA para ayudarte con ésta si la quieres hacer tu mismoae (y que puedes hacer perfectamente), o puedes contar con la ayuda de un consultor externo guiño guiño.
• Admisión: una vez presentas la solicitud y toda la documentación, te asignarán un técnico de admisión que se encargará de revisar que está todo ok y posiblemente te solicite información adicional antes de empezar el proceso de análisis.
• Análisis: otro técnico se encarga de la parte de análisis, aquí ya entran en el análisis del propio proyecto, las inversiones previstas, las proyecciones financieras, que todo tiene sentido, viabilidad financiera, etc. Posiblemente te hagan consultas relativas a toda esta parte, te llamen o incluso quieran hacer una videollamada.
• Aprobación y firma: con el análisis técnico y financiero pasarás al comité donde se aprobará (o rechazará) y el importe por el que se aprueba. A partir de aquí (si están los fondos disponibles) previsiblemente te pidan más documentación legal de cara a la firma ante el Notario y ya lo siguiente ir a la firma y esperar la transferencia 🤑

¡Por cierto! Has de saber que aunque tengas ya un préstamo ENISA no impide que puedas solicitar uno nuevo. De hecho, yo en el proceso habitual con mis clientes cuando entro como CFO externo para startups lo normal en muchos casos es que ya cuenten con un crédito ENISA de jóvenes emprendedores de poco importe apalancando una ronda inicial (típicamente FFFs) y presentemos una solicitud mayor en la línea Emprendedores o Crecimiento apalancando la ronda pre-seed/seed.

¡Por cierto!2 Otra duda que me plantean mucho: no tienes que tener la ronda firmada para poder presentar la solicitud. Durante el proceso de admisión/análisis te pedirán documentación como el Acta de la Junta donde se aprueba la ampliación e incluso es posible que te aprueben un préstamo condicionado a cerrar una ampliación de capital de «al menos x€». En todo caso, NO podrás firmar el préstamo hasta que no tengas la ronda hecha.

Líneas ENISA

Por último, en esta primera entrada hablaremos de las diferentes líneas que tiene ENISA.

ENISA cuenta con cinco líneas de préstamos. A efectos prácticos tanto AgroInnpulso (destinada a empresas del sector agroalimentario), como Emprendedoras Digitales (para empresas lideradas por mujeres) funcionan casi igual que la línea Crecimiento. Mi consejo es que si encajas y puedes aplicar a estas dos líneas, lo hagas 😉

A qué línea aplicar dependerá básicamente de tus Fondos Propios (están muy relacionados con la ampliación de capital que hayas hecho), de la antigüedad de la empresa cuando presentes la solicitud y del importe que solicites. Te lo intento resumir en:

• Si tu empresa tiene más de dos años o si quieres solicitar más de 300k€ tendrás que aplicar a Crecimiento (o Agro..o Mujeres) pero OJO que si quieres más de 300k€ tienes que tener los estados auditados. Podrás solicitar el mismo importe de préstamo que tienes de Fondos Propios.
• Si tu empresa tiene menos de dos años puedes aplicar a Jóvenes Emprendedores (si la mayoría del capital social tiene menos de 40 años – ya no soy joven 🙃🔫) o Emprendedores:
  • La ventaja de Jóvenes Emprendedores es que el importe solicitado puede ser hasta el doble de los Fondos Propios. Es decir, imagina que constituyes tu empresa con 40k€, si cumples los requisitos podrás solicitar hasta 75k€ (máximo de la línea Jóvenes Emprendedores).
  • Si quieres pedir más de 75k€ porque tus Fondos Propios lo permiten o resulta que la mayoría del capital social tiene más de 40 años tendrás que aplicar a Emprendedores.

Espero haberte dejado un poco más claro en qué consisten los préstamos ENISA, en la siguiente entrada hablaremos de cómo presentar una solicitud (ganadora) a ENISA.

Como siempre, si tienes algún comentario puedes dejarlo 👇🏻👇🏻👇🏻 o si quieres que te ayude con tu préstamo ENISA puedes contactarme aquí.

To the moon!!! 🐙